外貨建て金融商品の秘密！為替の円高・円安で変わる利回りの計算法

2023 8/18

2023年8月18日

今回は、外貨建ての金融商品とその利回り計算について学習しましょう。

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外貨建て商品の種類

売買や利息の支払いなどが外貨で行われる商品のことを外貨建商品といいます。

例えば、外貨預金、外国債券、外国株式、外国投資信託などがあります。

外貨預金とは、外貨建てで行う預金のことである。円を外国の通貨に換えて預け入れるため、通貨を交換する際に為替手数料がかかります。為替手数料を支払い、為替差損が発生するような場合には、元本割れとなる可能性もあるので注意が必要です。また、外貨預金は預金保険制度の対象外です。

外国債券とは、発行体、発行場所、通貨のいずれかが外国である債券をいいます。外国発行体が日本国内で円建て発行するサムライ債、外貨建て発行するジョーダン債などがあります。

外国株式とは、外国の企業が発行する株式のことです。

そして、外国投資信託とは、外貨建投資信託のことです。代表的な商品として、外貨建MMFがあります。

為替レート

外貨建商品を購入するには、円を外貨に換えて支払わなければいけません。逆に、金融商品を満期償還または売却するには、外貨を円に換えて受け取らなければいけません。

ここで、円と外貨の交換比率のことを為替レートといいます。

為替レートには２種類あり、円を外貨に換えるレートを対顧客電信売相場TTSといいます。TTSのSはSell（セル）の頭文字で、銀行が顧客に外貨を売るレートを意味しています。

逆に、外貨を円に換えるレートを対顧客電信買相場、TTBといいます。 TTBのBはBuy（バイ）の頭文字で、銀行が顧客から外貨を買うレートを意味しています。

そして、TTSやTTBを決める際の基準となる為替レートとして、TTMがあります。この値に為替手数料を考慮してTTSおよびTTBが決定されるため、TTMは、ちょうどTTSとTTBの中間に位置することとなります。

たとえば、TTMが130円で、為替手数料が１円であれば、TTSは131円、TTBは129円となります。

外貨商品のメリット及びリスク

外貨建商品には､日本に比べて外国の金利が高いときに､高金利を選択できるメリットがあります。しかし、為替相場の影響を受けるため、為替リスクを伴うデメリットがあります。

つまり、購入時と比べて満期・売却時の為替レートが円安となっていると利益が得られますが、円高になっていると損失が出ます。このような変動を為替リスクといいます。

為替手数料は無視するものとして、たとえば、１ドル100円のときに1万ドルの外貨建商品を購入して、100万を支払ったとしましょう。円安が進んで売却時に１ドル120円となっていれば為替差益が得られ、120万円を受け取ることができます。反対に、円高が進んで売却時に１ドル80円となっていれば為替差損が生じ、80万円しか受け取ることができません。つまり、元本割れです。